Das Börsenjahr 2022 war bisher ernüchternd. Aktien- aber auch Anleihekurse korrigierten in den letzten Monaten heftig. Trotz hoher Inflation und geopolitischer Unsicherheit gaben die Edelmetalle und insbesondere die Aktien von Gold- und Silberminen ebenfalls spürbar nach. Steigende Zinsen und vor allem der starke US-Dollar drückten auf die Stimmung der Edelmetallanleger. Doch was tun, um der hohen Inflation Herr zu werden? Aktien von Gold- und Silberminen sind für das zweite Halbjahr einer unserer Favoriten beim Kampf um den Erhalt der Kaufkraft.
Edelmetalle enttäuschten bisher im Jahr 2022
Zahlreiche „Goldfans“ – die sogenannten „goldbugs“ – sind mit der Kursentwicklung der Edelmetalle in diesem Jahr verständlicherweise unzufrieden. Rein von den Fakten herrscht aktuell ein nahezu ideales Umfeld für Edelmetalle. Die Geldmenge wurde massiv erhöht, die Inflation verharrt auf hohem Niveau, die Realzinsen sind deutlich negativ und der Ukraine-Russland-Konflikt sorgt für eine große Unsicherheit. Doch bisher konnten weder die Edelmetallpreise noch die Goldminenaktien davon profitieren, ganz im Gegenteil. Der Goldpreis liegt in US-Dollar dieses Jahr drei Prozent im Minus der Silberpreis sogar 11Prozent. In Euro sieht dies zwar besser aus, denn Gold liegt auf Eurobasis seit Jahresbeginn leicht im Plus, dennoch hatten sich die Goldanleger unter diesen Marktbedingungen deutlich mehr erwartet.
Quelle: VWD, 01.08.2022
Auf der Suche nach der Begründung für die bisher schwache Performance stehen unserer Meinung nach die steigenden Zinsen, der starke US-Dollar, Margin Calls und die allgemeine Unsicherheit an den Märkten im Fokus. Cash war King in den letzten Monaten.
Das zweite Halbjahr birgt Chancen für Edelmetalle
Wie oben erwähnt haben die Zinserhöhungen der Notenbanken den Goldpreis unter Druck gesetzt. Wir gehen davon aus, dass sowohl die EZB als auch die FED die Zinsen im Juli (weiter) anheben werden, da die Inflationsraten auf hohem Niveau verharren. Hier sind die Notenbanker somit zum Handeln gezwungen, obschon sie wissen, dass sie mit dem Rücken zur Wand stehen. Den Zentralbankern sind die Hände gebunden, da signifikante Zinserhöhungen das Kreditkartenhaus implodieren ließen und die Wirtschaft unweigerlich in eine schwere Rezession führen würde.
Zinserhöhungen sind theoretisch nachteilig für das Edelmetall, da Gold keine Zinsen abwirft. Die Historie zeigt allerdings, dass der Goldpreis nach Zinserhöhungen oftmals steigt. Ist die Katze erstmal aus dem Sack, schwindet die Angst. Somit dürfte das Schlimmste für den Goldpreis bald überstanden sein. Sollten die Notenbanken dann im Herbst wieder eine lockerere Geldpolitik favorisieren, dürften die Edelmetalle Rückenwind erfahren.
Fallende US-Zinsen dürften auch für einen schwächeren US-Dollar sorgen, was sich wiederum positiv auf den Goldpreis auswirken dürfte.
Viele Goldminenaktien spottbillig
Eine wichtige Kennzahl, welche Anleger im Blick haben sollten, ist das HUI-Gold-Verhältnis. Dieses gibt an, wie der Goldminenindex HUI im Verhältnis zum Goldpreis bewertet ist. Dieser Wert liegt aktuell bei 0,12, was historisch günstig ist. Nur im Jahr 2015/2016 und im Corona-Crash waren die Goldminen im Verhältnis zum Goldpreis günstiger bewertet.
Quelle: macrotrends.net
Die Fundamentaldaten der großen Minenbetreiber wie Barrick, Newmont oder Agnico Eagle sehen gut aus. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Barrick Gold liegt momentan bei 13,6, Kurs-Buch-Wert bei 0,91 und die Aktionäre werden mit einer Dividendenrendite von 4 Prozent belohnt.
Charttechnisch sieht der Goldminen-Index HUI ebenfalls attraktiv aus. Es scheint sich ein Boden gebildet zu haben und der MACD generiert ein Kaufsignal (siehe Chart) auf sehr niedrigem Niveau, was in der Vergangenheit oftmals zu schnellen und massiven Kursanstiegen geführt hat.
Quelle: VWD, 01.08.2022
Neben den Bewertungen und dem Chartbild spricht das extrem negative Sentiment für steigende Kurse. Die Stimmung unter den Goldbugs ist so schlecht, dass dies ein idealer Kontraindikator sein kann.
Aktien von Gold- und Silberminen jetzt kaufen!
Für chancenorientierte Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren bietet der Goldminensektor großes Potential. Wer nicht anhand von Einzelaktien investieren möchte, sollte sich einige Goldminenfonds oder -ETFs genauer anschauen.
Alternativ finden Sie auch hier eine Möglichkeit in Gold und Goldminenaktien zu investieren.